景顺刘杰翔：在市场预期差中寻找支点，看好高质量固收资产

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21世纪经济报道5月31日消息，景顺固定收益高级投资组合经理刘杰翔近期表示，投资者对短期通胀过度警惕股票配资炒股知识，却可能低估了经济动能衰减的风险；对美联储政策路径的猜测弥漫市场，但利率在高位停留更久的现实尚未被充分定价。他认为，当前收益率水平为高质量固定收益资产配置打开了窗口，基于分散配置和票息收入的务实策略正取代过去追逐资本利得的激进策略。

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同时，刘杰翔还指出，观察风险调整后收益可以发现，美国国债收益率在4%左右，而部分高评级投资级债券的年化回报率可达约6%，且过去两年承担的风险与波动率并未相应放大。信用债稳定的额外票息收益，在当下环境中显得弥足珍贵。“比起单纯拥抱国债，适度承担信用风险所换取的调整后回报，显然更具说服力。”截至今年年底，2年期美债收益率大致会保持在3.7%至4.2%的区间里；由于短期内利率不动，短债收益率便相对锚定。