险资密集加仓红利股：高股息底仓+成长赛道

【环球网财经综合报道】今年以来，险资集中增持红利股，以此提升股息收益、对冲利率风险、稳固经营表现。5月28日，平安人寿公告，受托资金持股中国人寿H股比例达15%触发举牌，对应账面余额293.57亿元，占上季度末总资产0.51%。5月18日，中国平安旗下多家主体合计增持农业银行H股6376.7万股，持股占该行H股总数 25.17%。一季度，中国人寿、新华保险等也陆续增持、新进多家银行及保险股。

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险资布局红利股主要归入FVOCI类资产，资产浮盈浮亏不计入当期利润，主打长期稳定分红。截至2025年末，A股五大上市险企持有该类股票余额超1万亿元。2026年一季度末，全行业股票及证券投资基金余额5.9万亿元，占资金运用余额15.5%，再创历史新高；平安人寿权益类资产余额1.5万亿元，占比26.36%，同样触及高点。

国信证券测算，未来三年险资投向OCI股票的增量资金合计约1.8万亿元，配置空间充足。银行、保险板块凭借低估值、高分红特性，股息率明显高于2% 的保险产品预定利率上限配资强平规则，成为险资防范利差损、平滑业绩的优选。截至5月29日，农业银行H股股息率4.87%，中国人寿H股股息率3.36%。（陈十一）

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